抢跑沪港通 站在外资肩上挑ETF

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  50主题ETF未现大额赎回 A股价值风格或将持续

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  中国证券报

  外资来了,如潮水一般。

  □本报实习记者 万宇

  距沪港通开闸还有两个月,一批嗅觉灵敏的海外机构投资者,已经通过RQFII大批进军A股,近两个多月来从香港流入A股的RQFII-ETF资金就超过了160亿人民币。“A股估值低,海外投资者对A股比较看好,近期RQFII基金很受欢迎,都是机构在持续买入。”南方东英相关人士对南都记者表示。

  近期创业板持续反弹,市场对“漂亮50”行情能否持续的争议则越来越大,但记者梳理上证50ETF和富时中国A50ETF发现,多数基金份额保持稳定,并未出现大额赎回情况,其中南方富时中国A50ETF8月4日至8月8日的3个交易日合计申购量达到11.115亿元人民币。业内人士认为,从目前市场行情来看,A股价值风格仍将持续。

  在沪港通未开之前,外资只能借道Q FII和R Q FII基金投资A股。而内地的投资者,投资A股并无任何限制,面对这波的外资涌入潮,有没有机会从中参考获利?与其在众多大盘蓝筹中举棋不定,还不如借助跟踪指数的E TF来分享沪港通盛宴,而外资的投向正好给了一个供参考的样本,南都帮你站在外资肩上挑ETF。

  上证50ETF未出现大规模赎回

  现象:海外资金疯抢RQFII-ETF

  今年A股“一九行情”分化明显,在多数股票陷入低迷的同时,蓝筹股却持续发力,尤其是今年5月中旬以来,以贵州茅台中国平安招商银行等为代表的大盘蓝筹股高歌猛进,走出一波逆势上涨的行情,“漂亮50”表现亮眼。在这波大盘蓝筹行情中,上证50指数亦表现不俗,截至8月16日,今年以来涨幅高达13.47%,而同期上证指数、创业板指涨幅分别为4.60%、-6.98%。

  根据港交所数据,7月以来,R Q F II资产管理规模持续增长。在所有R Q FII-E T F中,南方富时中国A 50E T F的申购量最大。

  在此背景下,紧密跟踪上证50指数的相关基金水涨船高,华夏上证50ETF、博时上证50ETF、万家上证50ETF今年以来净值涨幅均在15%以上,这3只基金也受到资金追捧。上述基金二季报显示,3只上证50ETF净资产总规模均有不同程度的上涨,华夏上证50ETF净资产规模从一季度末的290.74亿元上升至299.97亿元,博时上证50ETF净资产规模从1.38亿元上升至1.42亿元,万家上证50ETF净资产规模从1.14亿元上涨至1.26亿元。份额方面,3只上证50ETF保持稳定。

  “大规模的申购从一个多月前开始。这是南方A 50E T F在港挂牌近两年来,资金流入持续时间最长也是规模最大的一次,几乎每天都有资金流入。进入8月速度有所增快,每日增加量均是千万级。8月5日,发行7900万份,6日再发行8000万份。”上述南方东英人士表示。

  进入8月以来,创业板指数出现反弹,上证50指数小幅下跌,从8月1日的2681.81点跌至昨日的2595.00点,但上证50ETF份额依旧保持稳定,并未出现大额赎回的情况。Choice数据显示,从二季度末到8月15日,华夏上证50ETF总份额从117.02亿份下降至115.05亿份,博时上证50ETF总份额维持在0.55亿份,万家上证50ETF总份额则从0.63亿份上升至0.67亿份。

  8月8日,南方东英A 50的资产总额360.41亿元,而7月31日该基金的资产管理规模为353.96亿元,基金份额增加了1.805份,规模增加大约6.45亿元。自2014年7月以来,南方富时中国A 50ET F共录得9.645亿基金份额的净申购,为A股市场注入近75亿人民币净资金。加上6月份基金净流入资金30亿元人民币,近两月至少有110亿元人民币的海外资金借助南方A 50投向A股市场。

  在现有上证50ETF份额保持稳定的同时,还有新的上证50ETF加入,建信上证50ETF近期获批。

  而近期获海外资金大举净申购的并非只有南方A 50 ET F一只基金。港交所的资料显示,去年底才登陆香港的博时A 50ET F,今年6月份及7月份分别获净申购1.74亿、7.755亿个基金单位,相当于净流入资金逾33亿元人民币。博时A 50 ET F公布的8月7日资产管理规模为44.21亿元,7月底该基金规模为37.46亿元,规模小幅增加6.75亿元。

  南方富时中国A50ETF获大额申购

  此外,在香港发行的华夏沪深30 0 E T F、添富沪深300E T F等,近两个月也分别获净申购6645万份、300万份基金单位,净流入资金约15亿元、3500万元人民币。而上周,南方A 50再度获外汇局发放20亿元新额度。此前,南方东英表示,之前累计获得450亿元的R Q FII额度,只剩下1亿元。不过,刚获配的新额度依然可能出现告急的情况。对于资金大举流入实物A股E T F,有市场分析人士认为,R Q FIIA股E T F作为海外资金投资A股最主要的工具,受到资金持续追捧,反映海外资金看好A股后市表现。

  跟踪富时中国A50指数的基金近期同样未出现大额赎回情况,中国海外市场最大的直接投资中国A股市场ETF——南方富时中国A50ETF,自MSCI于6月底宣布纳入A股后交易活跃度不断上升。进入8月以来,在目前业内对于“漂亮50”行情能否持续争议越来越大的背景下,8月4日至8月8日的3个交易日,南方富时中国A50ETF连续获得净申购,申购量分别达到5864.41万元、3.59亿元、6.938亿元人民币,连续3天合计申购量达到11.115亿元人民币。

  南都记者发现,沪港通或许只是原因之一,核心因素可能还是经济基本面催生的国际资金流动性再分配。

  跟踪富时中国A50指数的ETF基金近期同样也有新加入的基金,嘉实基金7月3日成立了嘉实富时中国A50ETF,成立时基金总份额4.02亿份,净资产4.02亿元。截至8月4日,基金净资产小幅下降至3.99亿元,截至8月15日,基金份额降至3.23亿份。

  投资:蓝筹ETF如何选

  大盘蓝筹仍有市场基础

  在沪港通不断为蓝筹股释放政策红利的市场环境下,不少理财专家建议,普通投资者与其在众多大盘蓝筹股中举棋不定,不知道到底该选哪只股,还不如借助跟踪系列指数的E T F来分享沪港通盛宴。

  业内认为,从目前市场行情来看,A股价值风格仍将持续。万家上证50ETF二季报指出,展望第三季度,地产和基建投资料将继续放缓,但改革将进一步推进,改革红利落地可期,符合改革目标、基本面和盈利均有改善的标的有望获得较好的市场表现。博时上证50ETF二季报提到,从中期来看,企业盈利下行叠加利率易上难下,股市仍将延续震荡趋势,风格切换的可能性不大,大盘股的表现仍将好于小盘股。

  海外资金通过南方东英富时中国A 50- E T F基金持续增持A股。很多投资者会问,海外机构买的基金,在国内是否有相对应的指数基金,也能跟随他们的步伐进行投资。由于近期香港海外资金涌入最多的A股指数为新华富时A 50指数,内地并无直接挂钩该指数的E T F。新华富时中国A 50指数包含了中国A股市场市值最大的50家公司,其总市值占A股总市值的33%。内地目前大盘蓝筹主要对应的是上证50、沪深300等E T F。

  金鹰基金首席策略分析师杨刚表示,以上证50为代表的大盘蓝筹股仍是当前A股市场的基础和支撑力量。今年上半年,在A股市场相对较低的风险偏好氛围下,低估值的大盘蓝筹股更易受到市场青睐,而深港通的开通、纳入MSCI以及人民币汇率的企稳,使得海外机构投资人对A股市场给予了更多关注,这类投资人更习惯和首先关注的还是类似家电、食品饮料等传统的价值型蓝筹。

  跟踪上证50指数的ETF

  他认为,创业板近期的走强是在上半年市场“一九”行情极致表现后的正常回归,反映市场风险偏好的逐步修复。中短期而言,随着市场热点的扩散和切换,上半年已有较大涨幅的部分大盘蓝筹品种或有阶段休整的可能,但不改长期方向。只要中国经济大体能持续保持相对稳定和较快的增长,妥善应对和处理好结构转型过程中的大多数“黑天鹅”和“灰犀牛”,避免大的系统性风险爆发,以上证50为代表的大盘蓝筹股未来走势依然是长期健康和有较大吸引力的。

  上证50指数是中国市场历史最悠久、最著名的大盘蓝筹风格指数之一。流通市值为9.6万亿元,上证指数总市值的51%。上证50指数成分股中,金融行业占比更大,占比达到56.81%。截至8月8日,上证50指数近一个月以来涨幅在上证成分指数排行第一,达到8.66%,不过,今年以来涨幅仅1.33%。目前,内地市场上以上证50指数为跟踪标的基金产品主要有华夏50ET F、易方达50指数基金等。

  杨刚预计,今年下半年市场仍维持震荡走势,三季度偏正面因素较多,风险偏好相对较高,利于市场上行。目前“一九行情”向“三七行情”扩散的方向和路径已日渐清晰,但股指进入阶段高位,短期震荡压力也在加大。

  威尼斯88330com,华夏上证50E T F

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  基金规模:217.88亿元

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