兴银旗下委外定制基金接连"流产" 委外后遗症爆

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  成也委外,败也委外。今年兴银基金委外定制基金的发行失败,似乎也预示着兴银基金过度依赖委外业务的道路很难再继续走下去。

  多位业内人士认为,上述两只带有“丰”字样的基金产品与公司已有的6只“丰”字辈基金属于系列产品,很可能是委外机构的壳资源,今年以来,委外业务遭遇强监管,机构投资行为趋于谨慎,部分产品由于没能留住机构客户,造成产品达不到成立标准的案例比比皆是。

  规模坐上过山车

  在股债双煞的大背景下,次新基金公司实现规模突围难上加难,部分基金公司选择利用机构渠道优势做好前期规模积累,依靠委外做大规模一度成为小型基金公司走捷径扩规模的法宝。不过,杨晓晴也指出,这种以机构资金为上帝的模式会在信息披露、投资策略方面向“大金主”倾斜,基金管理人失去投资决策的独立性,对中小投资者不公平。对基金公司来说,依赖委外可以短期内做大规模,但由于投资者结构单一,很容易出现基金的大额申购或赎回,基金规模和净值波动较大,不利于基金公司的稳健经营。北京商报记者 崔启斌 王晗

  今年一季度,A股市场风格转换,上述5只权益类基金遭遇投资者用脚投票。同花顺iFinD数据显示,兴银消费新趋势基金在短短3个月时间份额缩水3963.7万份,兴银丰润混合、兴银丰盈灵活配置、兴银大健康基金份额分别缩水3488.2万份、3478.21万份、2053.56万份。

  公募基金销售迎来冰点,有基金产品上演了连续三次推迟募集的“惨状”。6月28日,汇安丰裕灵活配置混合型基金发布了第三次基金延期募集公告。北京商报记者注意到,今年以来,股债市场难言好转,投资者投资热情显著下滑,同时加之委外业务被加强监管,此前疯狂涌入公募市场的委外定制基金遭遇急刹车。

  将时间维度拉长,兴银基金旗下权益类产品业绩表现也并不令人满意。其中兴银消费新趋势灵活配置混合基金、兴银大健康灵活配置混合基金、兴银丰润灵活配置混合基金成立以来收益分别亏损3.01%、6.8%、1.84%。不过,兴银鼎新灵活配置混合、兴银丰盈灵活配置混合基金成立以来业绩差强人意,成立以来收益率分别为5.33%、25.9%。    

  北京商报记者注意到,目前汇安基金公募业务主要是以委外业务为支撑。数据显示,目前汇安基金旗下共有9只基金产品,包括“嘉汇”、“嘉裕”、“嘉源”3只纯债债券型基金和6只“丰”字辈灵活配置混合型基金产品。从9只基金产品的首募规模和认购户数来看,都属于顶格成立的基金产品,且首募规模大体相当,即投资者认购数量刚满200户、认购资金刚刚跨过2亿元投资门槛要求。

  来源:北京商报

  6月28日,汇安丰裕灵活配置混合型基金发布延期结束募集的公告。公告显示,该基金原定募集截止日期为6月30日,为充分满足投资者的投资需求,现决定将产品募集截止日延长至7月24日。

  发行接连“流产”

  大概率为委外定制产品

  除了兴银瑞福定开发起式债基外,今年1月兴银基金旗下兴银瑞景灵活配置混合也募集失败,同上述募集失败的兴银瑞福定开发起式债基一样,均为“瑞”字系列。值得一提的是,兴银基金旗下2015年11月成立的同属“瑞”字辈的兴银瑞益纯债基金,也大概率是一只委外定制基金,截至2017年末,该基金机构投资者持有份额比例为100%。

  事实上,今年以来,委外定制基金监管持续升级,年初纯债基金和灵活配置混合型基金中委外定制基金产品被暂停审批。

  北京商报记者 王晗/文 代小杰/制表

  不过汇安基金相关负责人表示,目前两个产品是公司的普通标准产品,非所谓的委外定制类产品,两只产品同时开通了代销、直销以及网上直销的多重销售渠道,目前两只基金代销、直销均有一定销量,发行前均未有确定客户。

  “股债市场难言好转,次新基金公司发展难上加难,部分基金公司选择利用股东渠道优势做好前期规模积累,依靠委外机构做大规模一度成为小型基金公司走捷径、冲规模的不二法宝。”北京一家大型基金公司市场部人士分析称。

  据了解,这已经不是汇安丰裕灵活配置混合型基金第一次将募集截止日期推后,汇安丰裕基金份额发售公告显示,汇安丰裕灵活配置混合型基金于3月30日收到监管批复允许募集,设定募集时间为4月25日-5月19日。5月18日,基金募集大限前夜,汇安丰裕灵活配置混合型基金下发延长基金募集公告,将基金产品募集期延长至6月2日。然而类似的事件多次上演,6月1日,汇安丰裕灵活配置混合型基金再度发布延期募集公告,将募集截止日期延长至6月30日。

  然而,随着2017年委外定制基金新规下发,依靠委外定制化产品起家的兴银基金遭遇发展阵痛,截至今年一季度末,兴银基金规模降至390.66亿元,较去年三季度末减少近四成。

  “机构资金更为钟爱于投资偏稳健的纯债型和灵活配置型基金产品,上述两只基金极有可能是委外定制产品。今年委外新规实施后,基金公司再想依赖机构资金就不容易了,所以募集延期很可能是基金公司未找到合适的机构资金所致。”盈码基金研究员杨晓晴坦言。

  北京商报记者注意到,兴银瑞福定开发起式债基的发行之路颇为波折。招募说明书显示,兴银瑞福定开发起式债基早在2017年7月就获得了证监会的审批申请,不过在获得“准生证”后,兴银瑞福定开发起式债基并没有如约展开募集,在经历了近半年时间的沉寂期后,今年1月兴银瑞福定开发起式债基公告将通过销售机构公开发售,产品募集期为1月24日至4月23日,基金募集金额不少于1000万元。经过长达3个月的等待,今年5月兴银瑞福定开发起式债基最终却未能募集成功,发布了基金合同不能生效的公告,意味着长达近10个月的发行计划失败。 

  三度延期募集

威尼斯88330com,  对于兴银瑞福定开发起式债基发行“流产”的原因,北京商报记者联系到公司相关人士进行询问,该人士表示,公司按照法律法规和监管规定,进行基金的募集、备案和信息披露工作。相关信息请以公司官方网站正式的信息披露文件为准。      

  北京商报记者注意到,汇安基金旗下产品多番推迟募集已有先例。据了解,汇安丰益灵活配置混合型基金于5月8日起开始募集,原定募集截止日为5月26日,5月25日,因没能满足基金成立门槛,公司决定将产品募集期限延长至6月9日,6月7日,汇安丰益灵活配置混合型基金发布二次延期结束募集的公告,再次将募集截止日延长至8月7日。

  兴银基金将主要精力放在委外业务的同时,权益类产品主动投资能力的短板也开始凸显。

  委外业务成主业

  东方财富Choice数据显示,2014年末,兴银基金(原名华福基金)规模为55.92亿元,在94家公募基金公司中排名第62位。2015年兴银基金规模攀至722.66亿元顶峰,兴银基金资产规模排名迅速上移至第35位。

  对于汇安丰裕灵活配置混合型基金多次延期募集的原因,汇安基金相关负责人进一步解释道,基金募集结束延期主要原因一方面是由于公司成立时间尚短,没有达到一些主流销售机构的入门门槛要求,旗下基金成立时间较短,基金业绩宣传存在6个月的最低要求(定期报告除外)。另一方面由于市场一直比较低迷,五六月以来震荡盘整,各类客户的信心均受到一定影响。

  成败源委外

  从公司整体业绩表现来看,除了汇安丰华灵活配置混合型基金因资金大额赎回造成业绩剧烈上涨外,汇安丰泽灵活配置混合型基金和汇安丰利灵活配置型基金业绩表现可圈可点,剩余3只偏股混合型基金今年以来收益率均跑输同期同类型基金3.63%的行业平均水平。此外,汇安丰融灵活配置混合型基金、汇安丰恒灵活配置混合型基金年内收益亏损,今年以来,汇安丰融灵活配置混合型基金A、C份额业绩亏损幅度分别为0.08%、0.32%,汇安丰恒灵活配置混合型基金A、C份额业绩亏损幅度分别为0.6%、0.63%。

  从产品业绩来看,5只偏股混合型产品今年业绩全线飘绿,且均低于同期同类型产品-0.96%的业绩比较基准,截至5月25日,年内兴银消费新趋势灵活配置混合型基金以8.08%的亏损额度垫底偏股混合型基金业绩排行榜,大幅跑输同期沪深300指数,兴银大健康灵活配置混合基金、兴银鼎新灵活配置混合基金收益率亏损幅度均超5%,分别为5.67%、5.04%。 

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