“清盘”的保本基金 我的权益谁来保护?

 

摘要:33只保本基金年内到期 9只到期或面临清盘 证监会日前发布《关于避险策略基金的指导意见》,并于发布之日(2017年1月24日)起施行,新的指导意见取消了现有的保本基金普遍采用的连带责任担保方机制,并明确对避险策略基金依照新老划断原则进行过渡安排,相关...

  中国基金报记者 项晶

  33只保本基金年内到期 9只到期或面临清盘

  今年年初证监会发布《关于避险策略基金的指导意见》,将保本基金调整为避险策略基金,取消连带责任担保机制。此后,存量保本基金陆续迎来处置问题。截至6月30日,上半年共有12只保本基金到期,其中7只基金到期后选择转型为合同中所约定的普通基金,另有5只因未能符合存续条件直接选择清盘。

  证监会日前发布《关于避险策略基金的指导意见》,并于发布之日(2017年1月24日)起施行,新的指导意见取消了现有的保本基金普遍采用的连带责任担保方机制,并明确对避险策略基金依照“新老划断”原则进行过渡安排,相关存续保本基金仍按基金合同的约定进行运作,无须变更基金名称,相关存续保本基金到期后,应当调整基金名称、转换保本保障方式、符合新的《指导意见》的规定,不符合的应转为其他类型的基金或予以清算。

  据中国基金报记者统计,下半年将有21只保本基金陆续到期,保本基金转型或呈现加速趋势,其中,契约中规定了到期如果不满足相关规定,转型为其他类型基金的有17只,而另外4只基金则没有类似约定,这也意味着到期后如果不能满足新规要求,则很可能终止运作。

  可以说,随着新规的实施,存量保本基金将陆续迎来到期处置问题。而基金君梳理发现,在今年剩下的10个月内即将到期的保本基金共有33只,在这33只年内到期的保本基金中,契约中规定了到期如果不满足相关规定,转型为其他类型基金的达到24只,如果不出意外,这些基金到期后均将转型为合同中所约定的基金,而另外9只基金则没有进行类似约定,意味着到期后如果不能满足新规要求,则很可能将终止运作。

  下半年21只保本基金将到期

  33只保本基金年内到期 24只设置有到期转型条款

  7月5日,南方基金发布公告称,南方保本的第二个保本期即将到期,由于无法为该基金转入下一保本期确定保本担保人,不能满足避险策略型基金运作条件,故保本到期后,南方保本混合转型为南方平衡配置混合。根据安排,基金到期操作时间为7月11日至7月14日,自7月15日起转型为南方平衡配置混合基金。

  基金君翻阅了年内到期的33只保本基金的招募说明书发现,共有24只基金设置了到期转型为其他类型基金的条款。绝大多数基金规定到期后如果不满足继续运作的条件,将转型为混合型基金,只有个别基金到期转型为股票型或债券型基金。

  记者注意到,在监管新规下,保本基金转型和清盘正呈加速态势。除了南方保本,下半年还有银华永祥、国投瑞银进宝、兴全保本等16只保本基金到期转型,如果不出意外,这些产品到期后将选择转型为合同中约定的其他类型基金。从产品类型上看,到期后转型为混合型基金成为多数保本基金的选择。此外,亦有少数产品选择转型为股票型基金或债券型基金。

  实际上,在刚刚过去的2月份,就有中融融安保本基金在到期后依约转型为中融融安灵活配置混合型基金,该基金也因此成为新规实施后首只到期转型的保本基金。正常来看,如果基金合同中有约定转型,到期后一旦找不到担保人继续运作,保本基金一般都会转型为所约定的基金。

  除了产品到期转型,不少基金经理也将发生变更。如上述的南方保本在同一天公告,称现任基金经理孙鲁闽拟于7月15日离任,新任基金经理黄春逢拟于同日任职。沪上一家公募内部人士也告诉记者,该公司旗下一只保本基金下半年到期转型后,也将更换基金经理。

  不过,也有基金公司不满足于原有契约所设定的转型方案。金鹰基金日前公告,旗下金鹰元安保本和金鹰保本拟召开持有人大会,对基金合同进行修改,最核心的修订是这两只基金的保本周期到期后,不再转型为原合同约定的债券基金,而是转型为混合型基金。

  值得关注的是,除了上述17只基金,另有4只下半年到期的保本基金可能面临清盘,这4只基金为金鹰元祺保本、国金鑫安保本、新华阿鑫二号保本和新华阿鑫一号保本。

  其中,金鹰元安保本基金将于今年5月29日到期,现有的基金合同中有关于不再满足保本基金存续条件转型为“金鹰元安债券型基金”的条款,而金鹰基金日前公告,拟召开持有人大会改为到期转型为“金鹰元安混合型基金”,保本周期到期后转型部分的基金名称、基金类别、投资目标、投资范围和投资策略、业绩比较基准、风险收益特征、基金投资组合比例限制、基金的费用等条款以及因法律法规变更而对基金合同部分条款进行修改。

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  而金鹰旗下另一只保本基金——金鹰保本将于今年6月21日到期,现有的基金合同中规定,如果到期后不满足存续条件,转型为“金鹰持续收益债券型基金”。而金鹰基金日期公告,拟召开持有人大会改为到期转型为“金鹰元禧混合型基金”,其他条款也相应做出修改。

  最低者刚够“保本”

  由此可以看出,到期后转型为混合型基金成为多数保本基金的选择。

  下半年到期的保本基金业绩出现较大分化,目前业绩表现较好的多为保本周期为3年的产品,这些产品成立时点较早,安全垫积累较高,因此有更高的股票仓位赚取更高收益。

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  例如当前业绩最好的南方保本,截至目前收益率达50%;银华永祥保本、兴全保本两只基金收益也相对不俗,分别为43%和32%;此外,招商安达、金元顺安保本两只基金收益率也均在10%之上。

  9只基金契约中未设置到期转型条款 到期或直接清盘

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