机械行业周报9月第1期:威尼斯88330com2018H1煤机需求

    油服及能源装备:EIA库存下降促进油价上涨,目前油企盈利改善,中海油上半年净利润同比增长57%。国内三桶油将加大油气开采,在页岩油气、海上油气开采加大的带动下,国内压裂设备和海工平台建设需求将增长。

威尼斯88330com,    半导体设备:北美半导体出货量有所放缓,中国已成为全球增长最快的半导体市场,国内集成电路需求将持续带动产业投资;中兴通讯恢复生产,但仍显示出集成电路产业领域的关键产品自主可控的重要性,未来政府、企业等各层面都有望加大在集成电路产业的投入,逐步改善国内集成电路领域“大而不强”的局面。国内晶圆项目预计在2019-2020年进入扩产阶段,国产IC装备优质供应商将获得大批量供应机会,迎发展机遇。

    检测认证:2018上半年SGS、BV和Intertek三大检测巨头合计并购达16次,仍在不断拓展和完善自身产品线。我们认为公信力、品牌效应是检测行业重要的竞争壁垒,目前国内第三方检测行业增长较快,2017年国内36327家检测机构实现收入2377亿元、同比增长15.13%。民营企业将凭着更灵活的运营机制和更快的扩张速度继续抢占市场份额。

    智能制造:IFR预计2018-2020年国内机器人市场复合增速约28%(工业机器人22%、服务机器人46%、特种机器人26%),均高于全球平均水平,2020年国内机器人市场规模有望接近千亿。我们认为,行业在快速发展的同时也将逐步进入整合期,未来有核心技术、关键零部件生产能力的企业有望凭借渠道、成本、大客户等优势脱颖而出。

    激光产业:锐科激光2018H1营业收入和净利润分别同比增长69%和83%,其中高功率连续型激光器翻倍增长。大族激光2018H1大功率激光装备收入增长26%。从上市公司财报中看出,国内大功率激光设备需求处于景气期,未来高功率激光器国产化进程将继续加快,带动激光装备成本下降将进一步促进激光装备的需求,国产激光器和激光装备优势企业将迎发展机遇。

    风险提示:国内固定资产投资放缓,相关政策落地低于预期

    本周报告:华测检测(300012):工前期布局逐步进入收获期,二季度经营改善明显;大族激光(002008):消费电子大客户影响短期业绩,多领域发展助推平台型企业;恒力液压(601100):上半年业绩超预期,盈利能力大幅提升;长川科技(300604):业绩符合预期,测试机收入大幅增长167.6%;日机密封(300470):业绩高速增长,内生与外延并举打开公司成长空间。

    锂电设备:在新能源汽车整体补贴下降的背景下,整车成本下降的压力逐步向产业链中上游传导,使得各环节的价值量均受到压缩(2018H1全国规模以上电池制造企业营收增长21.9%、利润总额减少17.9%),未来市场份额将会加速向龙头集中;我们认为对于动力电池产业链中上游供应商,需要与宁德时代、比亚迪等龙头企业深度合作,才有望获得较好的发展机会。

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