量化基金大摩多因子策略:2015年赚87% 今年上半年

  新浪财经讯 2015年的震荡市中,量化基金一战成名。当年26只主动量化基金产品全部跑赢大盘,取得正收益。其中,申万菱信量化小盘、大摩多因子策略、长信量化先锋A区间净值增长率分别达到87.71%、87.47%和84.29%。但奇怪的是,根据数据显示,这三只基金在2017年截至目前均为负收益。

  来源:号外财经

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  2017年的上半场马上就要结束了,想必大家都在盯着基金的上半年业绩。号外财经认为,对公募基金来说,考察半年的业绩实在有点短,但也能反映出某些问题,比如,量化基金没落了!有的基金甚至狂跌18%!!

  对此,有媒体表示,量化基金今年业绩表现低迷的原因在于今年行情分化明显、热点集中且持续性较长,令量化策略中很多因子失效。

  号外财经统计发现,截至6月28日,68只主动型量化基金(剔除今年1月1日后成立的量化基金)中仅有25只为正收益,占比不足四成。申万菱信量化小盘、大摩多因子策略、长信量化先锋A在2015年全年业绩表现最为突出,区间收益分别达到87.5%、87.2%和84%。但这三只基金在2017年截至目前均为负收益。进一步分析发现,今年以来收益低于-10%的主动型量化基金达到10只,其中光大风格轮动混合这只量化基金亏损最多,区间收益率为-17.66%,接近-18%了;同期,同类基金平均业绩为4.21%,沪深300指数威尼斯88330com,上涨10.15%。

  而业内人士也表示:“历史统计规律显示,中小市值股票大部分时间整体会跑赢大盘股和蓝筹股,除了极个别时期会逆反,而量化基金是基于历史数据做模型选股,因此因子模型偏爱小盘股并不意外。但今年以来上涨行情主要集中于白马蓝筹股,中小市值股票超跌严重,这样级别的风格转换可以说史无前例,因此导致很多超配小盘股的量化基金损失惨重。”

  是不是有点大跌眼镜!曾在2015年风光无限的量化基金竟然落到这步田地。

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  我们重点分析光大风格轮动混合基金,该基金6月28日最新单位净值为0.895元,日跌幅为0.44%,该基金前十大重仓中,8只可交易股票全部下跌,其中,第一大重仓股新元科技,持仓占比为1.52%,当日下跌6.78%。该基金的股票投资策略将主要采用风格轮动的投资策略,即通过量化模型的方式来跟踪、预测A股市场的风格轮动规律,在不同时期从大中小盘板块中选择出未来表现相对强势的,并集中投资于该板块,从而分享大中小盘轮动带来的超额收益。

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