威尼斯88330com医药生物行业:一致性评价采购红利

    风险提示行业政策变化和突发事件风险以及市场系统性风险。

    本周医药行业估值跟踪。

行业动态跟踪浙江省医改办公开征求《关于改革完善仿制药供应保障及使用政策的实施意见》,明确表示对于通过一致性评价企业达到3家以上的同品种药品,暂停未通过一致性评价的挂网资格,建议关注京新药业(002020.SZ)等。

    截止到2018年4月20日我们采用一年滚动市盈率(TTM,整体法),剔除负值影响,医药生物整体市盈率处在36.65倍,与上周相比有所回落,低于历史估值均值(40.43倍)。截止到2018年4月20日,医药行业相对于全部A股的溢价比例为2.17倍,比上周相比有所回升。本周大部分子板块呈下跌状态,其中化学原料药和中药板块跌幅较大,仅医疗服务板块上涨。

威尼斯88330com,    周策略建议本周医药板块随大盘反弹而有所上涨,中报业绩较好的个股如长春高新、欧普康视等表现亮眼。医药板块整体估值下行局面下,我们预计中报业绩有望超预期个股如羚锐制药(600285.SH)、基蛋生物(603387.SH)等具备较强的风险抵御能力。另外一致性评价投资逻辑仍贯穿全年,重点推荐一致性评价受益标的华海药业(600521.SH)、京新药业(002020.SZ)等。此外建议关注产品结构良好、单品空间巨大的企业如翰宇药业(300199.SZ)等的投资机会;两票制逐步走向正轨、连锁药店行业仍有较大发展空间,建议配置低估值下商业板块标的如九州通(600998.SH)、一心堂(002727.SZ)。

    风险提示。

    百时美施贵宝公布了其刚刚上市的PD-1药物——欧狄沃(Opdivo)的建议零售价,关注国内PD-1单抗进展较快的企业,君实生物、信达生物、恒瑞医药的PD-1产品均进入优先审评序列,市场前景广阔。

行业动态跟踪。

    本周原料药价格跟踪抗感染药类价格方面,青霉素工业盐、阿莫西林及头孢曲松钠维持7月份数据,价格分别为75元/BOU、192元/kg和665元/kg。6-APA于8月20日报价与前次持平,即为245元/kg。维生素方面,本周维生素A及泛酸钙价格下跌势头持续,其中前者报价382.5元/kg,较上周下滑10元/kg,后者报价84元/kg,较上周下滑1元/kg;维生素C和维生素E价格均与上周一致,报价分别为35元/kg、39元/kg。

    行业政策变化和突发事件风险以及市场系统性风险。

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