基金银丰折价率4%会有“肉”吃吗?威尼斯88330

  中国基金报记者 项晶

  平均折价率4.96%  

  上周五,老式封闭基金基金银丰的“封转开”方案获得通过。作为目前市场上仅剩的一只传统封闭式基金,银河基金旗下的基金银丰将于今年8月14日到期,届时将转型为银河研究精选混合型基金。据集思录网站数据显示,截至7月14日,基金银丰净值为1.021元,价格为0.977元,折价率为4.31%。有市场分析人士认为,随着到期日的临近,投资者可以适当关注短期折价率扩大带来的交易性机会。

  今年9只封基等待“封转开”

  对于喜欢套利折价的基民来说,到期套利是风险低、可行性较高的一种套利方式,主要的思路是,现存的封闭基金一般来说存在一定程度的折价,随着到期时间的逼近,折价了会逐步下降,同时,临近到期,基金的股票仓位也会逐步下降,因此净值随着市场波动的幅度会变小,这也就降低了套利可能遇到的净值风险。有些资金量大的基民会选择此类品种,以求得相对稳健的套利收益。

  14只封基今年将到期,最高的折价率达到6.69%

  “基金银丰到期后,原份额持有人无法直接赎回。在银河研究精选集中申购期(一般不超过一个月)结束后,管理人将对由原基金银丰转型所得到的新基金份额进行折算,待银河研究精选开放日常申赎后,投资者方可办理赎回。”一位业内人士表示,“考虑到0.5%左右的赎回费,实际套利空间约3.8%。”

  收益比“宝宝”高,封基有望成“金鸡”

  从时间成本上分析,新基金完成募集后,一般封闭建仓期为3个月内。当前基金银丰离到期日大约为一个月,按顶格算,按当前折价4.31%买入的套利资金实际占用时间为5个月左右,按照目前货基4%左右的7日年化收益率来看,套利时间成本大概为1.5%。但实际上一些新基金快的不足半个月便会火速打开申购赎回,因此资金占用的时间成本或会较大减少。

  现在有余钱应该怎么打理?存银行利息太低;买“宝宝”产品,收益也已直线下滑,买信托产品风险较大。或许封基就是一个不错的选择。

  除了赎回费、资金成本,净值波动也是投资者需考虑的另一重要因素。理论上如果基金维持净值不变,投资者可在基金转开后坐享这部分折价的收益。但从现在距离到期还有一个月的时间,若期间基金银丰净值下跌,亏损大于折价率,那投资者则会遭受损失。此外,考虑到转型为新基金后,股票投资仓位有所调整,按合同草案中业绩比较基准50%的权益仓位来看,3.8%的折价空间能容忍的权益仓位跌幅在7%左右。投资者要综合考虑可能出现的亏损。

  统计显示,今年有14只封闭式基金到期“封转开”,目前的折价率2.55~6.69%之间。这意味着,如果股指波动不大,其收益有望超过6%,比目前的“宝宝”类理财产品的收益更高。

  “目前基金银丰规模为30.62亿,考虑到近期基础市场不佳,部分持有人在开放赎回后会选择提交赎回。所以这一部分带来的净值波动风险亦值得投资者警惕。”上述业内人士认为,“综合来看,波段套利‘封转开’能否获利,不仅取决于折价率的变化,还取决于时间成本以及股市对基金净值走势的影响等,投资者需多方面综合考量。”

  今年是传统封基集中转型的一年。14只基金将在今年 “封转开”,其中,基金普惠基金泰和基金同益已经分别转为鹏华消费领先、嘉实泰和混合、长盛同益成长;基金景宏基金汉盛分别将于5月5日和5月17日到期;基金裕隆基金安顺将于6月到期,基金兴和基金普丰将于7月到期。

  沪上某公募营销总监指出,之前市场已有多只老封基到期“封转开”,为了转为新基金后吸引投资者及募集更多份额,一般基金公司通常都会在到期前争取把业绩做上去。届时若基础市场不发生较大的变动,一般老封基折价加上后期净值上涨的收益,业绩表现相对其他的基金会好些,投资者不妨适当谨慎关注。

  4月28日,已有4只基金停牌,分别为基金裕隆、基金安顺、基金兴和、基金天元,均在召开持有人大会,审议转型事宜。6月14日,基金裕隆和基金安顺将到期。基金兴和和基金普丰将于7月13日到期。基金天元将于8月24日到期。

  (想了解更多?请扫码加入基金报粉丝群)

  4月30日,富国基金发布公告称,其旗下的基金汉盛终止上市,将在5月10日之前转型为开放式基金,更名为“富国天盛灵活配置混合基金”。

进入【新浪财经股吧】讨论

  除了这几只即将到期的封基外,基金金鑫将于10月20日到期,基金同盛将于11月4日到期,基金景福基金汉兴的到期日为12月29日。

  统计数据显示,截至4月30日,今年到期且尚可以在二级市场交易的9只传统封基折价率均在2.55%到6.69%之间,平均折价率为4.96%。封基的折价率与到期日呈反比,到期日最近的基金裕隆,6月14日到期,折价率只有2.55%。年底到期的基金同盛折价率最高,达到了6.69%,基金景福的折价率为6.18%。

  余额宝[微博]的年化收益率为5.04%,这与今年到期的封基平均折价率相近,比年底到期的基金同盛折价率要低。

  瞄准封转开做套利

  

本文由威尼斯88330com发布于集团财经,转载请注明出处:基金银丰折价率4%会有“肉”吃吗?威尼斯88330

您可能还会对下面的文章感兴趣: