备战岁末规模大考 新基金发行现“暖流”

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备战岁末规模大考 新基金发行现“暖流”

  回炉改合同首批FOF发行争分夺秒

随着股票市场不断回暖,基金公司发行新基金的热情也逐渐提升。自上月华泰柏瑞量化阿尔法以51.55亿元的首募规模创下今年以来新发权益类基金纪录之后。基金公司纷纷在10月推出权益类基金,分析人士指出,这既是积极布局A股四季度行情,也是试图为年末规模大考“储备”业绩。

  中国证券报

□本报记者 姜沁诗

 

基金发行热度回升

威尼斯88330com,  按照公募基金流动性管理新规,首次获批的6只公募FOF产品需对基金合同、招募说明书等做相应修改并提交证监会。业内人士指出,基金公司对公募FOF的发行十分重视,届时可能出现“扎堆”发行。

9月1日,证监会发布《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》,从管理人内部控制、产品设计、投资交易限制、申购与赎回管理、流动性风险管理工具、信息披露,以及监督管理等七方面对开放式基金的流动性风险管理提出要求,并针对货币市场基金的流动性风险管控做出了专门规定,新规于2017年10月1日起施行。

  □本报实习记者 林荣华

上述新规一经发布,多家基金公司紧急修改旗下产品合同及招募说明书等文件,多家基金公司选择暂缓新发基金募集计划,准备延期发行。据Wind数据统计,9月8日—9月25日间出现了一段发行“真空期”。这也使得9月新基金发行数量创下年内新低。整个9月份的新发基金数量为28只基金,较8月的70只大幅度减少。

  按照公募基金流动性管理新规,首次获批的6家公募FOF需对基金合同、招募说明书等做相应修改,并提交证监会。业内人士指出,各家基金对公募FOF发行十分重视,届时或出现扎堆发行。

从基金发行历史来看,基金业内“好发不好做、好做不好发”的“魔咒”在前三季度似乎仍在延续。据Wind数据统计,截至10月17日,今年以来普通股票型基金平均回报为13.80%;偏股混合型基金平均回报为13.00%;去年同期的平均回报则分别为2.92%和-11.41%。虽然今年偏股型基金业绩普遍回暖,但今年以来,该类型基金的发行情况并不理想。今年以来,普通股票型基金发行数量为98只,已超去年全年的77只,但从发行规模来看,今年新发普通股票型基金的总体首募规模为402.19亿份,低于去年的455.02亿份;今年平均发行规模为4.10亿份,较去年减少1.81亿份。而混合型基金的平均发行份额也从去年全年的8.01亿份减少至4.73亿份。

  需遵守流动性新规

虽然今年总体发行状况不理想,但仍不乏能够创造纪录的“吸金”大户。9月27日,华泰柏瑞基金称,公司旗下华泰柏瑞量化阿尔法基金在9月1日至9月20日期间公开发行,首募获47801户投资者认购,募得51.55亿份(其中基金公司内部员工认购88.5万份),创下年内偏股型基金发行纪录。

  千呼万唤始出来,首批公募FOF获批后离正式发行却还差临门一脚。根据9月7日发布的《关于做好基金产品募集、合同修改等有关事项的通知》,在2017年9月1日后刊登基金发售公告,出于与《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》有序衔接、后期投资运作便利等考虑,须先行完成基金合同、招募说明书等修改,方可开展募集工作。由于首批6家公募FOF获批时间为9月8日,均须完成基金合同、招募说明书等修改,方可募集发布。

在华泰柏瑞量化阿尔法基金之前,2017年成立规模最大的偏股基金是3月成立的嘉实沪港深回报。华泰柏瑞量化阿尔法超50亿元的首募规模,给全行业增加了一只强心剂。

  “基金合同、招募说明书等修改完后还需上报证监会,FOF具体面世时间还需要等证监会的批复。”此次获批的一家基金公司透露。另有业内人士表示,FOF只是和其他待发的基金产品一样,需要按照流动性新规再增添修改一些内容,修改通过之后就可以正常发行,而且更加符合监管的要求。

中国证券报记者了解到,10月以来,不仅此前部分暂缓的募集计划重启,同时,随着市场情绪的升温,基金公司对基金募集的热情也再度被点燃。与之前不同的是,此次权益类基金占据了新发基金的绝大多数。

  从流动性新规看,FOF基金合同、招募说明书需要修改的内容包括新规第四章的投资限制,第五章的基金份额持有人集中度、净赎回申请不得超过7个工作日可变现资产,第六章的延期办理巨额赎回申请、投资流动性受限资产要求等。

据Wind数据统计,截至10月18日,在不到两周的时间内,10月以来共有26只基金发行,其中,有17只基金为偏股型基金。10月12日,银华食品饮料量化股票、银华文体娱乐量化股票、银华医疗健康量化股票三只基金同时发布份额发售公告,宣布将于10月16日同时发售;11日,富国精准医疗、鹏华香港美国互联网、平安大华医疗健康也联手发布了售卖公告。

  此外,新规要求“同一基金管理人管理的全部开放式基金持有一家上市公司发行的可流通股票,不得超过该上市公司可流通股票的15%;同一基金管理人管理的全部投资组合持有一家上市公司发行的可流通股票,不得超过该上市公司可流通股票的30%”。对于FOF的底层基金持有上市公司发行的可流通股票比例是否计入FOF基金管理人持有该上市公司发行的可流通股票比例,业内人士表示或需相关部门进一步明确。

凯石财富首席分析师桑柳玉表示,此前因流动性新规要求而暂缓发行或待成立的基金重新发布修订后的招募说明书,且基金公司多主动选择节后集中发行,四季度基金发行或将迎来一轮升温。

  扎堆发行或现

另外,从市场层面来看,下半年以来,A股以震荡走势为主,市场不乏结构性机会。总体而言,当前投资者的风险偏好较去年有所提升,带动较高风险偏好人群为主要投资人的股基再度成为新发产品中的主力。

  据中国证券报记者了解,首批6家基金公司已经有公司完成了合同修改并提交证监会。业内人士表示,公募FOF的发行经过了较长时间酝酿,市场关注度较高,销售渠道已经蓄势待发,做了长时间的蓄客和资金准备,各家基金都力争成为第一只成立的公募FOF,因此预计发行时间重合的可能性比较大,有可能形成直接竞争。泰达宏利基金表示,待发行条件满足后就会尽快发行FOF。

渠道竞争更加激烈

  虽然6只FOF的发行时间有可能较为集中,但从各家的产品策略和定位上看存在一定差异。嘉实基金、泰达宏利、南方基金的FOF产品采用了风险平价策略,该策略提倡配置风险而非配置资产,通过风险平价控制相对风险,让各资产类别的风险处于相对平衡的水平。而海富通聚优精选混合型FOF主要面向追求较高收益、同时能够承受较高风险的个人及机构投资者,预计投资于股票型、混合型基金份额的比例合计占基金资产的70%至95%。

尽管基金公司推出新基金的热情正逐步升温,一些人士对于基金发行的难度仍有足够的心理预期。记者发现,一些基金公司旗下新发基金的计划募集截止日期跨到了2018年1月,保证产品能在充足的时间内募集到资金。

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