创新债基不断扩容 首募均额逐月下滑

  郑洞宇

  信息时报讯(记者 叶静 见习记者 王文佳) 随着债券市场持续调整,新债基的发行也陷入低潮。据金牛理财网统计显示,今年以来新债基发行的首募均额呈现逐月下降趋势。与此同时,基金公司在债基扩容方面也开始创新。

  经过钱荒冲击、信用债评级大面积下调等重大利空影响,债市年中以来整体表现低迷,大类资产呈现出“股强债弱”的局面。尽管近期不少债券出现了小幅反弹,但多数机构认为,债市的调整暂未结束,对于利率债与信用债依然需要谨慎。不过,就投资的角度而言,调整往往意味着较好的买入机会。目前,市场上也浮现出不少到期收益率超过10%的高收益债。但这些债券往往评级较低,投资风险较大。因此,投资债券需借助基金专业的选债与风控能力,投资者近期可关注优质的新债基,布局未来债市反弹。

  首募均额逐月下滑

  债市仍处调整期

  就发行数量和首募规模而言,今年以来,债券基金仍是基金业扩张的主力。据金牛理财网统计数据显示,截至本周一,今年以来有101只债基成立,首募额达到2214亿元,平均首募额达21.92亿元。而相较而言,同期股票基金有53只成立,平均首募额不过8.87亿元。

  股票型基金随股市反弹收益率继续上升,而债券基金则依然受制于债市调整,整体表现低迷。华泰证券研究报告显示,上周,全部开放式债基涨跌幅为-0.25%,普通纯债基金涨跌幅为-0.06%,信用纯债基金涨跌幅为-0.07%,普通一级债基涨跌幅为-0.23%,信用一级债基涨跌幅为-0.14%,普通二级债基涨跌幅为-0.12%,信用二级债基涨跌幅为-0.19%,可转债基金涨跌幅为-1.14%,指数债基涨跌幅为-0.08%。

  不过逐月来看,新债基发行的前景却不容乐观,已陷入低潮期。来自金牛理财网的数据显示,3月份新债基平均首募额达到31.64亿元的高点,此后,新债基平均首募额逐月下滑,至8月份已跌落至11.8亿元,仅约为3月高点的三分之一。

  在利率债策略方面申银万国[微博]认为,利率基本面没有出现改变,还看不到利率参与价值空间,期间市场出现一些阶段性的震荡或反复也完全正常。对于市场的主流资金,建议继续观望和谨慎;即便对于少量的投机性资金,也仅仅是建议“快进快出”方式参与,甚至不建议去参与投机。信用债策略方面申银万国指出,信用债调整的趋势还没有发生变化,目前只是下跌趋势中的短期反弹。中期内,信用债市场面临的压力包括资金利率的底部抬高的影响;海外市场波动加大后导致的流动性变局;信用风险的持续释放;信用供给的潜在压力等。在这些中期因素没有好转之前,依然对信用债谨慎。

  有分析认为,新债基发行陷入低潮的原因或与债市投资风险的暴露有关。目前债券市场仍在调整中,经过6月底银行间流动性紧张冲击、信用债评级大面积下调等重大利空影响,债市年中以来整体表现低迷,大类资产呈现出“股强债弱”的局面。多数机构认为,债市的调整暂未结束,对于利率债与信用债依然需要谨慎。

  有基金经理认为,债市目前仍然处于调整期,但调整很可能会在三季度末左右结束,四季度将迎来较好的投资机会,目前投资策略倾向于防守,但调整中会有较好的买债机会。

  据华泰证券研究报告显示,上周,全部开放式债基涨跌幅为-0.25%,普通纯债基金涨跌幅为-0.06%,信用纯债基金涨跌幅为-0.07%,普通一级债基涨跌幅为-0.23%,信用一级债基涨跌幅为-0.14%,普通二级债基涨跌幅为-0.12%,信用二级债基涨跌幅为-0.19%,可转债基金涨跌幅为-1.14%,指数债基涨跌幅为-0.08%。

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